デューデリジェンス

投資や買収を実行する前に、対象企業の財務状況・法務リスク・事業実態・技術力などを多角的に調査・検証するプロセスである。「当然払うべき注意」を意味する英語に由来し、 財務DD・法務DD・ビジネスDDの3領域 を横断的にカバーすることで投資判断の精度を高める。

定義

デューデリジェンス（Due Diligence / DD）は、CVC投資・M&A・カーブアウト・スピンオフなどあらゆる資本取引において実施される事前調査プロセスである。スタートアップ側にとってはDD対応の事前準備がスムーズな資金調達につながる。大企業では投資ステージに応じたDDチェックリストの整備と外部専門家（弁護士・会計士・技術アドバイザー）との連携体制が不可欠となる。ピッチ資料では見えない主要顧客依存・知的財産権の帰属問題・株主間契約のリスクをDD段階で検出することが、投資後の価値毀損を防ぐ最重要プロセスとなる。

主な特徴

• 財務DD・法務DD・ビジネスDDの3領域を横断的に実施する
• 簿外債務・IP帰属問題・主要顧客依存など表面に現れないリスクを検出する
• 投資ステージ（シード/シリーズB以降）によって求められるDDの深さが異なる
• DD結果をバリュエーションに反映させるルールの明文化が重要
• 「面倒なプロセス」でなく「投資の価値を守る仕組み」として位置づける
• 弁護士・会計士・技術アドバイザーとの外部連携体制を事前に構築する
• 受領側スタートアップにとってもDD対応準備が調達プロセスを円滑にする

さらに詳しく

本用語の DDの種類・実務の進め方・大企業CVC投資における活用事例 など深い解説は、以下の記事を参照。

→ デューデリジェンスとは—DDの種類・実務の進め方・大企業イノベーションでの活用 — 詳細解説記事

関連項目

• CVC
• バリュエーション
• エクイティ
• シリーズ資金調達