用語集
ユニコーン
ユニコーン（Unicorn）とは、企業評価額（バリュエーション）が10億ドル（約1,500億円）以上に達した未上場のスタートアップ企業を指す。2013年にベンチャーキャピタリストのアイリーン・リーが命名した概念であり、「それほど稀な存在」であることを神話上の一角獣になぞらえている。日本のユニコーン企業数は米国・中国と比較して依然として少なく、大企業からのスピンアウト・カーブアウトによる創出も今後の重要テーマである。
定義
評価額10億ドル以上の未上場スタートアップを指す投資家用語。巨大な市場機会（TAM数千億円以上）、限界費用が逓減するスケーラブルなビジネスモデル、シリーズA〜Cを通じた強力な資本戦略の3要素を兼ね備えた企業が到達できる評価水準。称号はある時点の評価に過ぎず、持続的な企業価値成長が本質とされる。
主な特徴
- 評価額10億ドル（約1,500億円）以上かつ未上場であることが条件
- SaaSやプラットフォームなど限界費用逓減型ビジネスモデルが多い
- 世界では1,000社超が存在するが日本発は数十社にとどまる
- ダウンラウンドリスクがあり、評価額の維持には持続的成長が必要
- 大企業新規事業の成長基準策定にも応用できる概念
大企業・新規事業との接点
大企業の新規事業担当者がユニコーン概念を活用する主な場面は2つある。一つは自社新規事業の成長設計で、評価額10億ドルに到達するために必要な売上規模・ユーザー数・ARPUを逆算する基準として用いる。もう一つはCVC投資判断で、投資先のユニコーン到達可能性を市場規模・ビジネスモデル・資本戦略の3軸で評価する際の判断フレームとして機能する。
さらに詳しく
本用語の 日本市場の構造的課題・3つの成長エンジン・自社事業への翻訳方法 など深い解説は、以下の記事を参照。
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