用語集
ストックオプション・プール設計と希薄化管理
ストックオプション・プール（Stock Option Pool）とは、将来にわたって従業員・役員・アドバイザーにストックオプションを付与するために確保しておく未発行株式の枠のことだ。発行済み株式総数に対する割合（%）で設定され、人材戦略と資本戦略を統合する資本政策の中心的な設計要素である。典型的なスタートアップでは全株式の10〜20%程度を確保するが、最適な比率は事業フェーズ・採用計画・投資家との交渉状況によって異なる。
定義
オプションプールの設定・変更・消化ペースの管理を含む一連のガバナンス実務。新株発行により既存株主の持分比率が低下する「希薄化（ダイリューション）」を管理しながら、採用・提携の機会を逃さない機動的な付与体制を整備する。日本では経済産業省の「募集新株予約権の機動的な発行（ストックオプション・プール）制度」が法的基盤を提供する。
主な特徴
- プリマネー算入とポストマネー算入の違いが創業者・投資家の持分比率に数%単位で影響する
- 一般的なベスティング設計は1年クリフ＋4年月次確定
- シード〜シリーズAは15〜20%、シリーズB〜Cは10〜15%が実務上の目安
- プールの過大・過小どちらもリスクがあり定期的な棚卸しが必要
- 社内ベンチャー・カーブアウト時は親会社の資本政策との整合が追加要件となる
さらに詳しく
本用語の プール設計の主要論点・フェーズ別比率指針・希薄化管理の実践手法 など深い解説は、以下の記事を参照。
→ ストックオプション・プール設計と希薄化管理 — 詳細解説記事
関連項目
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