用語集
新株予約権と起業家インセンティブ
新株予約権（ストックオプション）とは、あらかじめ決められた価格（行使価格）で会社の株式を取得できる権利のことである。スタートアップおよび大企業の社内起業家（イントラプレナー）向けの報酬設計において、現金給与を補完または代替する報酬手段として広く活用される。「成功すれば報われる」という非線形のインセンティブを生み出し、長期コミットメントの確保に機能する。
定義
新株予約権の行使により、保有者は行使価格で新株を取得する。将来の株価上昇益（キャピタルゲイン）が実質的な報酬となる仕組みであり、事業成長と担当者の行動を株主価値の方向性で一致させる。日本では税制適格ストックオプション（無償・租税特別措置法29条の2）と有償ストックオプションの2種類が主に活用される。2024年税制改正で株式保管委託要件が緩和された。
主な特徴
- キャッシュアウトなしで高インセンティブを付与できる
- ベスティング期間（通常2〜4年）で長期コミットメントを担保する
- カーブアウト時は新会社株式へのストックオプション付与が標準的手段となる
- ファントムストック・SARなど株式発行を伴わない代替手段も存在する
- 経済産業省「インセンティブ報酬ガイダンス」（2025年2月）により制度活用が後押しされている
さらに詳しく
本用語の 基本構造・社内起業家への活用・カーブアウト事例・設計論点 など深い解説は、以下の記事を参照。
関連項目
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