用語集
ファントムストック
ファントムストック（Phantom Stock） とは、株式そのものを発行せず、 株式相当額の現金を支給する 疑似株式制度を指す。 SARs（Stock Appreciation Rights、株価上昇権） も類似の仕組みで、株価の上昇分のみを現金で支給する形式を取る。
実際の株式を発行しないため 希薄化が発生しない 点が最大の特徴であり、上場企業のグループ内新規事業や、カーブアウト前のグループ内事業で活用される。一方、報酬は給与所得として課税されるため、税効率は新株予約権（無償SO）に劣る。
主な利用シーン
ファントムストックは、 完全な分社化を行わずグループ内新規事業 として進める場合に有力な選択肢となる。実株を発行しないため親会社の株主構成への影響を回避でき、グループ会計上も柔軟に設計できる。長期的なリテンション手段としては税効率の点でSOに劣るが、 株主構成を変えずに株価連動の報酬を提供できる 唯一の手段として位置づけられる。
3つの株式報酬手段（SO・RSU・ファントムストック）の詳細比較は新株予約権・RSU・ファントムストック比較で扱う。
関連項目
参考文献
- 経済産業省「スタートアップの成長に向けたインセンティブ報酬ガイダンス」（2025年2月） https://www.meti.go.jp/press/2024/02/20250210002/20250210002.html
- AKJ Partners「ストック・オプションの報酬制度としての活用と設計・評価」https://akj-partners.com/stockoption/
このサイトは生成AIによる情報収集をベースに作成されています。
本ページの情報に誤りがある場合があります。
修正についてご報告いただければ、随時修正対応いたします。